美股周三收盘集体下跌。伊朗对驻中东美军发动突袭后，美国总统川普威胁将作出“严厉”回应，推动油价大幅上涨。与此同时，芯片股延续跌势，美联储则在下午公布政策决定，维持基准利率不变。 今日收盘，道琼斯工业平均指数下跌 1,153.18 点，跌幅约 2.19%，收于 51,594.14 点；标准普尔 500 指数下跌 1.52%，纳斯达克综合指数下跌 1.74%。美国西德州中质原油期货上涨超过 6%，结算价报每桶 $84.46。 美国中央司令部周二深夜表示，伊朗伊斯兰革命卫队发射多枚弹道导弹，试图突袭驻扎在中东地区的美军，但导弹均被成功拦截。川普随后告诉 Fox News 记者，美国将对伊朗进行“严厉”打击，令市场对地区冲突进一步升级的担忧迅速升温。 美联储周三宣布，将基准利率维持在 3.5% 至 3.75% 区间不变，符合市场普遍预期。12 名联邦公开市场委员会成员中有 3 人持不同意见，希望本次会议加息 0.25 个百分点。 芯片股连续第五个交易日承压。iShares Semiconductor ETF（SOXX）收跌 5.5%。市场持续担心科技公司投入巨额资金建设人工智能基础设施，却未必能

伴随多家蓝筹股公司公布最新财报，加之油价继续下跌，美股周二收盘涨跌互现，道琼斯工业平均指数在传统板块带动下大幅走高。 今日收盘，道指上涨约 572 点，涨幅 1.1%。标准普尔 500 指数上涨 0.24%。纳斯达克综合指数下跌 0.21%。 Sherwin-Williams 第二季度业绩好于预期，股价收涨约 8.7%，成为道指的重要推动力。饮料巨头 Coca-Cola 的营收和利润均超过预期，同时上调全年业绩展望，推动股价上涨约 4.5%。Boeing 在公布正自由现金流后上涨约 4.9%。 与此同时，软件股有所反弹，iShares Expanded Tech-Software ETF（IGV）收涨约 0.8%。不过，芯片股继续落后，VanEck Semiconductor ETF（SMH）下跌约 3.1%，连续第四个交易日走低；费城半导体指数下跌 4.3%，与 6 月高点相比已回落超过 20%。 科技股早盘的跌势一度令纳斯达克 100 指数跌入技术性回调区间。该指数盘中最低触及 27,452.95 点，较 6 月 2 日的历史收盘高点下跌约 10.5%，随后收复部分失地，收盘时则勉强

美伊双方周末暂停相互攻击，市场早盘一度因中东紧张局势降温而走高，但芯片股集体重挫，令主要指数回吐大部分涨幅。 今日收盘，标准普尔 500 指数基本持平；纳斯达克综合指数下跌 0.2%；道琼斯工业平均指数上涨 262 点，涨幅约 0.5%。 半导体板块普遍下跌。VanEck 半导体 ETF（SMH）下挫超过 4%，延续上周五的跌势。Nvidia 下跌约 5%，AMD 和 Teradyne 分别下跌约 8%，Micron Technology 跌幅约为 5%。在 DUV 光刻机领域占据主导地位的荷兰设备制造商 ASML，其美国上市股票收跌近 6%。 中国存储芯片制造商长鑫科技（CXMT）周一在上海证券交易所科创板挂牌，上市首日股价大涨，引发美国投资者重新评估中国芯片产业的竞争力。另有媒体援引知情人士报导称，中国企业已开始小规模生产国产浸没式深紫外光刻机（DUV），相关消息进一步加剧了芯片股的跌势。 随着市场出现 AI 投资热潮逐渐“降温”的迹象，交易员也开始重新调整持仓。Globalt Investments 高级投资组合经理兼合伙人 Thomas Martin 表示：“科技领域存在巨大的不

曾因成功预警互联网泡沫而闻名的华尔街“大空头”John Hussman，至今仍坚持自己的判断。他认为，美股正出现一系列危险信号，显示市场已经进入了极端投机阶段，甚至可能超过1929年大萧条前夕以及2000年互联网泡沫时期。 根据Hussman本周发布给客户的最新报告，他预计未来几年标普500指数最高可能下跌75%，这一预测甚至比他此前提出的70%跌幅更加悲观。 不过，他也表示如果过去十多年美国大型企业维持的超高利润率能够长期持续，那幺标普500的跌幅可能缩小至约55%。“目前股市的估值水平，毫无疑问仍是美国金融史上最极端的投机状态”。 尽管美股连续多年取得两位数涨幅，但Hussman仍长期坚持看空。他认为，目前至少有四大危险信号能支持自己的判断。 1. 股市估值已达到历史极端 Hussman表示，从历史角度来看，目前美股估值已经贵到了前所未有的水平。他最重视的一项估值指标，Market Capitalization与GVA之比，目前已经刷新历史纪录。甚至超过了1929年股灾前和2000年互联网泡沫前的高点。 正因为如此，他才预计标普500最终可能回调约75%。他还提到，正是这

道琼斯工业平均指数周五上涨，国际油价则明显回落。投资者对停滞的美伊谈判可能重启抱有希望。 今日收盘，道指上涨 235 点，涨幅为 0.5%。标准普尔 500 指数基本持平，纳斯达克综合指数下跌 0.6%。其中苹果股价上涨 3.5%，成为推动道指走高的重要力量。 路透社援引三名巴基斯坦消息人士报导称，在中国推动下，巴基斯坦正考虑为美国与伊朗重新举行和平谈判寻找途径。不过，消息人士表示，恢复美伊对话仍面临重大障碍。消息传出后，国际油价回落。本周一度突破每桶 100 美元的布伦特原油期货下跌约 4%，降至 96 美元附近。美国西德州中质原油期货也下跌约 3%，报每桶 89 美元上方。 过去两周，美军持续袭击伊朗境内目标。美国中央司令部在周四夜间完成了连续第 13 晚的打击行动。U.S. Bank 资产管理集团投资主管 Bill Northey 表示：“中东正在发生的局势可能产生切实的经济后果，包括石油和天然气供应受到限制，以及全球经济是否有能力消化这种冲击。” 今日标普 500 指数全部板块一度上涨，其中房地产和通信服务板块涨幅领先。不过，半导体股票成为市场主要承压群体。Intel 股价下跌近