美国第一支交易所交易基金（ETF）诞生于1993年，简称为蜘蛛（SPDR），该 ETF 追踪标准普尔500指数。随后，因其受到了投资人的青睐，后来又有了追踪其它基准的 ETF，如追踪道琼斯工业平均指数和纳斯达克100的 ETF。
ETF 从早期追踪大盘开始，到后来发展成为可追踪一揽子股票。投资 ETF 有利于优化投资人的投资组合，不过它的品质也是不完全相同。若一支 ETF 缺乏投资者兴趣，则有可能面临被清算的风险。那么，该如何找到投资回报率高的 ETF？
如何挑选 ETF？
ETF 领域存在多种选择，其中包括基于美国和国际股票指数和子指数的传统指数 ETF，以及那些跟踪债券、商品和期货基准指数的指数 ETF。有一些 ETF 是基于投资风格，如价值、增长或两者的结合，并按市值划分。投资人还可以找到根据标的指数变动提供倍数回报（或损失）的杠杆 ETF（leveraged ETFs），或者在市场下跌时上涨（反之亦然）的反向 ETF（inverse ETFs）。
目前有超过2,000只 ETF 在美国交易所上市，这些基金管理的总资产超过5.8兆美元。
作为投资者，在挑选 ETF 时需要做的第一件事就是缩小这个庞大的 ETF 范围，只关注那些适合个人投资组合和长期投资策略的 ETF。常见的筛选方法有使用资产筛选器，它会直接过滤掉投资者不想要的投资方式，比如那些杠杆或反向 ETF。之后投资人可以确定自己想要的 ETF 类型，以及想要追踪的一般资产类别或指数。
如何比较相似的 ETF
ETF 市场目前竞争激烈，不过这对投资者来说反而是有益的，因为激烈的竞争环境使得与 ETF 相关的费用降至零，这也使它们成为成本极低的证券。但是，众多的 ETF 也让投资人感到困惑。比如，投资人如果想要投资一个追踪标准普尔500指数的 ETF，那么他就会发现有好几只 ETF 可以选择：SPDR (SPY)、Vanguard S&P 500 ETF、Schwab S&P 500 ETF 和 iShares S&P 500 ETF。事实上，至少有十几个标准普尔500 ETF 在美国主要证券交易所上市。
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为了在竞争中脱颖而出，一些 ETF 发行人开发了一些产品，这些产品要么非常专注一个特定领域，要么只是基于短暂的投资趋势。利基 ETF 的一个例子是 Loncar Cancer Immunotherapy ETF（CNCR）。这只 ETF 跟踪 Loncar 癌症免疫疗法指数，并投资了30只股票，这些股票专注于使用免疫疗法对抗癌症的药物和技术的研发。
至于基于热门投资趋势的 ETF，例子包括最近推出的 Robotics & Artificial Intelligence ETF（BOTZ）或 Drone Economy Strategy ETF（IFLY），甚至还有一种名为 Obesity ETF (SLIM) 的基金，它投资于对抗肥胖或肥胖相关疾病的公司。
如何挑选合适的 ETF 来投资？
考虑到 ETF 的选择众多，投资人在挑选 ETF 时可以思考以下几方面 ⬇️
● 资产水平：要被视为可行的投资选择，ETF 应具有最低资产水平，门槛至少要达到1000万美元。资产低于此门槛的 ETF，投资者对其的兴趣可能有限。与股票一样，如果投资者兴趣有限，那么会转化为低流动性和价差大。
● 交易活动：投资者在投资 ETF 需要查看其日交易量。最受欢迎的 ETF 的交易量每天达到数百万股，而有一些 ETF 可能几乎没有交易。无论资产类别如何，交易量都是流动性的最好指标。一般而言，ETF 的交易量越大，其流动性可能越高，买卖价差就越小。
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● 标的指数或资产：从投资多元化的角度来看，投资追踪受到广泛关注的指数的 ETF 可能更可取，而不是投资于仅限某个行业或地域的“晦涩”指数。
● 追踪误差：虽然大多数 ETF 密切追踪其基础指数，但有些 ETF 并没有像应有的那样密切追踪它们。在其他条件相同的情况下，追踪误差最小的 ETF 比误差程度更大的 ETF 更可取。
● 市场地位：“先发优势”在 ETF 世界中很重要，因为特定行业的第一个 ETF 发行人很有可能在其他人跟上潮流之前获得最大的资产份额。因此，谨慎地避免那些具有跟风模仿性质的 ETF，因为它们可能无法将自己与竞争对手区分开来并吸引投资者的资产。
ETF 清算
ETF 的平仓或清算通常是一个有序的过程。 ETF 发行人一般会提前三至四个星期通知投资者有关 ETF 停止交易的日期。 也就是说，持有正在清算的 ETF 头寸的投资者仍必须决定最佳行动方案，以保护其投资。 本质上，投资者必须做出以下选择之一：
● 在“停止交易”日期之前出售 ETF 股份：这是一种积极的方法，可能适用于投资者认为 ETF 存在近期大幅下跌的重大风险的情况。在这种情况下，由于流动性有限，投资者可能愿意忽略 ETF 可能普遍存在的广泛买卖价差。
● 持有 ETF 股份直至清算：如果 ETF 投资于不波动且下行风险最小的行业，则此方案可能是合适的。投资者可能需要等待数周，才能让发行人完成出售 ETF 内持有的证券的过程，并分配扣除费用后的净收益。持有清算价值消除了买卖价差的问题。
无论采取何种行动，投资者都将不得不应对因 ETF 投资清算而产生的税收问题。例如，如果 ETF 持有在应税帐户中，投资者将负责为任何资本收益纳税。
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